Por Paulo Sá – 04 de abril de 2025
Os Estados Unidos vivem um momento decisivo de sua história econômica e geopolítica. Sob a liderança do presidente Donald Trump, que retornou ao poder em janeiro de 2025, o país tenta reverter décadas de desindustrialização e lidar com uma dívida pública que já ultrapassa os US$ 36 trilhões. Para isso, a nova administração aposta em uma combinação ousada: tarifas comerciais, reindustrialização, redução de juros e até a eventual adoção estratégica de criptoativos como o Bitcoin.
Desde os anos 1970, a economia americana tem sustentado seus níveis de consumo por meio da emissão de moeda, o dólar — principal reserva de valor global. Essa prática permitiu aos EUA importar bens e serviços sem produzir o equivalente internamente. Porém, esse modelo enfrenta sinais crescentes de esgotamento.
O “privilégio exorbitante” e seus efeitos colaterais
Ao imprimir a moeda mais aceita do planeta, os EUA adquiriram o que o economista belga Robert Triffin chamou de “privilégio exorbitante”: comprar produtos do mundo a preços baixos. No entanto, a consequência foi uma moeda tão valorizada que expulsou fábricas do país, incentivando a desindustrialização e criando déficits crônicos na balança comercial.
Para manter esse modelo, o governo americano precisou se endividar cada vez mais. E embora não haja um teto formal para dívidas soberanas, a chamada “Lei de Ferguson” alerta para um ponto crítico: quando os pagamentos de juros superam os gastos com Defesa, o império entra em declínio. Esse ponto foi alcançado pelos EUA em 2024.
Nova estratégia econômica: tarifas e juros menores
Trump, ciente do momento delicado, traçou um plano de recuperação econômica. Sua meta principal é reduzir os juros de longo prazo. A justificativa é técnica e política: quase três quartos da dívida americana vencerão durante o atual mandato, e os juros atuais (acima de 4%) são incompatíveis com a taxa média de rolagem da dívida (cerca de 3,3%).
Para abrir espaço para cortes de juros, o governo tem recorrido a tarifas de importação, que ajudam a elevar a arrecadação e criar condições para que o Federal Reserve reduza a taxa básica. Embora as tarifas possam pressionar a inflação no curto prazo e abalar os mercados, elas fazem parte da estratégia para viabilizar a reindustrialização e estimular a economia interna.
Bitcoin e a transição monetária
Um dos pontos mais controversos do plano de Trump é o interesse em ativos digitais. Circula no Congresso um projeto conhecido como “Bitcoin Act”, que propõe a compra de US$ 100 a 200 bilhões em Bitcoin como forma de diversificar reservas e preparar uma eventual transição para um novo padrão monetário.
A lógica é clara: os EUA só conseguirão pagar parte de sua dívida crescente se apostarem em ativos que valorizem mais rápido que os juros. O Bitcoin, se alcançar valorizações superiores ao ouro, poderia ser utilizado como lastro para pagamento de credores — funcionando como uma transição “suave” para uma nova ordem financeira.
Risco interno: polarização e fragmentação
Se os desafios econômicos são graves, os sociais não ficam atrás. Os Estados Unidos estão divididos como nunca. Apenas 4% dos casamentos ocorrem entre democratas e republicanos. As duas tribos políticas consomem notícias diferentes, vivem em bolhas digitais separadas e raramente se misturam.
Caso o sistema atual colapse, especialistas temem que não haja união para reconstrução — mas sim acusações mútuas. Os cenários mais pessimistas preveem desde fragmentações regionais até conflitos internos prolongados, como se viu em outros impérios decadentes.
Ainda assim, há quem acredite que o país pode encontrar um novo ponto de equilíbrio, possivelmente em torno de um novo sistema monetário. Paradoxalmente, a união em torno de um ativo descentralizado como o Bitcoin pode ser o que restará para manter viva a influência americana no século XXI.
